10月21日《2019胡润全球独角兽榜》出炉,洋洋洒洒几万字的报告,却因一个公司的排名使整个报告黯然失色,可以说狠狠打了老先生的脸。
本文的主角就是上述排名中的第9名,Wework。2个月之前的估值470亿美元,6个星期之后(2周之前)的估值只剩下28亿美元,甚至要破产重组。一家470亿美元的公司在6个星期内就毁掉,是什么原因造成的呢?
独角兽和Wework
独角兽是创业投资圈的术语,专指估值超过10亿美元、未上市的创业公司(一般是成立10年以内)。如上图所示,全球前三大独角兽公司被中国公司包揽,蚂蚁金服、字节跳动(头条+抖音)和滴滴。已上市的公司就不叫独角兽了,比如2018年港股上市的美团和小米曾经长期占据独角兽排行榜的前几位。
WeWork 2011年4月成立于纽约,主业是为众多创业公司提供共享办公场所及配套服务。2016年Wework进驻中国,目前Wework在全球29个国家111个城市开展业务,其中在中国北京、上海和香港开店11家。
Wework的创始人是亚当·诺依曼(Adam Neumann),Wework估值470亿美元的时候,诺依曼排进2019福布斯全球富豪榜478位。目前他已经被赶出Wework,当然了身价也所剩无几。
2个月前攀上巅峰,6个星期崩塌跌入谷底
2019年8月14日,Wework向纽交所提交IPO申请,诺依曼意气风发准备大干一场,主要投资人日本软银也是酝酿已久、到了收获的季节。
8月20日,随着Wework上市申请书中的财务数据公开,巨额的亏损和复杂的股权架构,引起分析师的强烈质疑。Wework在2018亏损了19亿美元,今年上半年又烧掉23.6亿美元。
8月27日,媒体报道Wework去年残酷剥削员工的消息,矛头直指CEO 诺依曼。
9月4日,媒体曝出Wework曾支付CEO 590万美元商标权,涉嫌腐败。随后市场分析人员对Wework的估值大幅削减,减半到200亿美元。
9月11日,报道称Wework正在考虑管理层大幅重组,以应对可能面临的IPO申请失败。
9月13日,Wework考虑将IPO的估值定价降为100亿美元。
9月16日,Wework的首席联络官CCO离职,IPO进程深陷泥潭。
9月18日,又有新爆料称CEO 诺依曼是个瘾君子。
9月20日,Wework首席投资官CIO离职。
9月24日,诺依曼放弃大部分投票权并从CEO岗位离职,Wework分崩离析。
9月30日,Wework新管理层宣布撤回上市申请,IPO失败。从8月14日到9月30日共57天,6个星期就毁掉了一家“巨头”独角兽。
大股东日本软银要成“接盘侠”吗?
日本软银是由本国首富孙正义创立的公司,孙正义最得意的商业杰作就是投资了中国的阿里巴巴,后者2014年上市时为软银带来超2000倍的投资收益。
2017年8月,软银集团和软银愿景基金共同投资Wework 44亿美元,公司估值达200亿美元。2019年1月,软银继续追加20亿美元的投资。
但是随着CEO 诺依曼的离职,IPO的失败,巨额亏损的财务数据的曝出,如今的Wework风雨飘摇。10月10日福布斯更是将WeWork的最新估值调低至28亿美元,也就是说软银的大部分投资已成了水漂。
近日媒体曝出,“不甘心失败”的软银准备追加40-50亿美元,完全接盘Wework,真的要把“接盘侠”做到底吗?
“滑铁卢”式失败的原因
细究Wework在6个星期内“大厦崩塌”的原因,其实早在申请IPO之前就已经危机重重,只不过由于申请IPO使得各种消息见之于众,从而点燃了炸药包。
失败原因之一,估值明显不合理,一个做租赁服务的公司被贴上科技企业标签,吹嘘拔高。
其二,CEO诺依曼的个人诚信和公司治理存在诸多问题,一个没有诚信的公司是无法说服投资人的。
第三,长期亏损,而且是巨额亏损,没有盈利模式和希望。
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